11月下旬以来，在现货价格上涨和经济总体回暖的形势下，无缝钢管期货1405合约价格触底并开始反转上涨。低库存和无缝钢管厂减产等因素驱使无缝钢管现货价格上涨，从10月初到现在的两个月时间内，上海三级无缝钢管价格上涨了200元/吨左右。12月4日，无缝钢管1405合约创下了两个月来的最高价3727元/吨，从阶段性底部3583元/吨上涨了144元/吨。

    近期全球经济继续回暖，美国、中国等主要经济体的PMI指数确认经济景气稳步回升。明年一季度的国内经济变数或不大，无缝钢管消费预计将平稳增长，无缝钢管厂的环保成本将大幅上升，政府主导的无缝钢管厂减产对削减过剩产能有积极影响，目前的低社会库存将成为明年一季度推动钢价上涨的积极因素。

    根据WIND资讯的数据，目前主要城市无缝钢管的社会库存超过500万吨，与去年基本持平，和今年春节后的库存相比下降了40%左右。与钢贸商库存减少相对应的是无缝钢管厂库存的大幅增加，无缝钢管厂无缝钢管库存相比去年增加了10%左右。按中钢协的数据，今年国内无缝钢管的表观消费量比去年增加了10%，所以库存比去年高10%也在合理区间内。库存集中在无缝钢管厂使得无缝钢管厂控制市场的能力相比往年有所提高。市场库存目前处于低位，虽然钢贸商采取“快进快出”策略保持低库存，但每年12月份启动的冬储行情预计仍会推动无缝钢管小幅上涨。明年一季度需求上扬时，市场的低库存容易导致短期供货紧张，将会驱动现货价格迅速拉升。

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