鞍钢股份的巨亏实际上是行业总体经营不景气的真实写照，而通过20#无缝钢管行业目前及未来情况来看，其前景难以乐观，经营形势依然严峻。20#无缝钢管行业一方面面临产能过剩的冲击，另一方面作为环境政策发展的制约，部分环境保护较差的企业或将淘汰出局。
    近期，国资委小组开始了对系统内央企四家巨额亏损企业进行调研。笔者研究发现，前些年我国40cr合金钢管行业的龙头之一鞍钢股份深处其中。从鞍钢股份日前公布的财务年报来看，亏损幅度惊人，其由于亏损数较大且连续两年亏损，被深圳证券交易所处以*ST鞍钢给投资者风险警示。实际上鞍钢股份目前的严峻经营情况，也是我国20#无缝钢管行业的真实写照，行业困境非常明显。
     行业困境中资产负债率上升
     鞍钢股份发布2013年一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润约5.5亿元，实现扭亏为盈。不过，由于2011年、2012年连续两年巨亏，按照深交所相关规定被实行退市风险警示处理，从29日起鞍钢股份将更名为“ST鞍钢”。这可能也是鞍钢股份始料不及的，证券市场法制变化已使得央企上市公司也同样会ST。
     实际上，鞍钢股份的经营形势也同样在我国20#无缝钢管企业体现。依据已经发布的年报及行业数据，截至2013年3月底，中国86家重点20#无缝钢管企业的总负债为2.98万亿元，同比增加负债1889亿元。总资产负债率69.12%，同比升高1.49个百分点。以上市公司重庆20#无缝钢管（601005.SH）为例，一季度的净利润亏损4.59亿元，资产负债率高达87.66%，现金流为-14.76亿元，资金紧张状况可见一斑。另外，八一20#无缝钢管、华菱20#无缝钢管、抚顺特钢、广东韶钢等20#无缝钢管企业的资产负债率都超过了80%，整体行业经营处于困境之中。宝钢股份业绩尚佳，但现金流紧张较明显。